블록체인 M&A: Figure, Kiavi 7170억 인수 이유

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블록체인 기반 자본 시장 플랫폼 Figure가 AI 기반 부동산 대출 기업 Kiavi를 7170억 원에 인수했습니다. 이 거래는 실물 자산 토큰화 가속화, 선순위 담보 대출 시장 공략 심화, AI 솔루션 활용 등 Figure의 네 가지 전략적 목표를 반영하며, 글로벌 부동산 금융 시장의 디지털 전환을 예고합니다.

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전문가 통찰 및 한줄평 (Insight):

Figure의 Kiavi 인수는 단순히 자산 규모 확대를 넘어, 블록체인 기반 금융 인프라 구축이라는 장기적인 비전 달성을 위한 전략적 행보로 평가됩니다.

이는 전통적인 금융 시장의 디지털 전환 가속화에 중요한 이정표가 될 것입니다.

블록체인 시대, 부동산 금융의 새로운 지평 열리나?

최근 IT 및 금융 업계에 뜨거운 감자로 떠오른 Figure Technology Solutions의 Kiavi 인수는 단순한 기업 간의 합병을 넘어, 블록체인 기술이 전통 금융 시장, 특히 부동산 대출 분야에 미칠 혁신적인 변화를 예고하고 있습니다.

총 7억 1,700만 달러(약 1조 원) 규모의 이 블록체인 기반 거래는 향후 금융 시장의 미래를 엿볼 수 있는 중요한 사건으로 주목받고 있습니다.

Figure는 이번 인수를 통해 자사의 블록체인 기반 자본 시장 플랫폼을 확장하고, Kiavi의 AI 기반 대출 기술 및 운영 역량을 통합하여 시너지를 창출할 계획입니다.

이는 real-world asset(실물 자산)의 토큰화를 가속화하고, 더욱 투명하고 효율적인 금융 거래 환경을 구축하려는 Figure의 야심찬 목표를 드러냅니다.

Figure의 Kiavi 인수, 네 가지 전략적 목적

Figure가 Kiavi를 7억 1,700만 달러라는 거액에 인수한 배경에는 명확한 네 가지 전략적 목표가 있습니다.

이는 Figure가 단순한 기술 기업을 넘어, 금융 시장의 판도를 바꾸려는 장기적인 비전을 가지고 있음을 보여줍니다.

실물 자산의 블록체인 이전 가속화: Figure는 이미 실물 자산 토큰화 시장의 75%를 차지하고 있다고 주장하며, 이번 인수를 통해 이 목표를 더욱 진전시키고자 합니다. Kiavi의 대규모 대출 포트폴리오를 블록체인 상으로 이전함으로써, 토큰화된 자산의 범위를 획기적으로 확장할 수 있습니다. 이는 곧 자산 유동성을 높이고 새로운 투자 기회를 창출하는 기반이 됩니다.
선순위 담보 대출 시장 공략 심화: Figure는 이번 인수를 통해 시장 규모가 후순위 담보 대출보다 25배 더 큰 선순위 담보 대출 시장에 대한 노출을 강화합니다. 2027년 말까지 소비자 대출 시장에서 선순위 담보 대출 비중을 40% 이상으로 끌어올릴 계획이며, 이는 리스크 관리와 수익성 측면에서 매우 중요한 전략입니다.
수익성 향상 및 EBITDA 마진 목표 달성: Figure는 이번 거래를 통해 주당 순이익(EPS) 개선을 기대하고 있으며, 4년 이내에 비부채 현금 상환을 달성할 것으로 전망합니다. 또한, 장기적으로 60%의 EBITDA 마진 목표 달성에 기여할 것으로 예상하며, 이는 기업의 재무 건전성을 강화하는 중요한 요소입니다.
AI 기반 솔루션 ‘Adaptor’의 첫 적용 사례: Kiavi는 Figure의 최신 AI 제품인 ‘Adaptor’의 첫 번째 활용 사례가 될 것입니다. ‘Adaptor’는 서로 다른 출처에서 발생하는 데이터를 표준화하여 에이전트 간 온보딩 과정을 간소화하고, 파트너들의 통합 시간을 수개월 단축시키는 데 기여할 것입니다. 이는 운영 효율성을 극대화하고, 금융 상품의 시장 출시 속도를 높이는 데 중요한 역할을 합니다.

Figure와 Kiavi, 그리고 블록체인 기반 금융 시장

Figure는 이번 인수를 통해 Kiavi의 기술 및 운영 플랫폼을 인수하고, 별도로 신설된 Figure와 글로벌 투자 회사인 Sixth Street의 합작 투자 법인은 Kiavi로부터 대차대조표 자산을 직접 매입하여 흡수합니다.

이중 구조의 거래는 Figure가 보유한 기존 플랫폼에 상당한 거래량을 가져다줄 것으로 예상됩니다.

Kiavi는 연간 70억 달러 이상의 1차 담보 대출 신규 취급액을 Figure Connect 마켓플레이스에 추가하고, 매월 1억 달러 이상을 Figure의 블록체인 기반 창고 마켓플레이스인 Democratized Prime에 기여할 것으로 전망됩니다.

Democratized Prime은 대출 기관과 기관 등급 수익을 추구하는 투자자를 연결하는 플랫폼입니다.

Figure는 연간 2,000억 달러 규모의 전체 가능한 신규 대출 기회를 자사의 토큰화된 인프라로 통합하고자 합니다.

경쟁사 분석: 주요 부동산 대출 플랫폼 비교

Figure와 Kiavi의 결합은 부동산 대출 시장에서 새로운 경쟁 구도를 형성할 것으로 보입니다.

기존의 전통적인 은행 및 대출 기관과 비교하여, 이들의 블록체인 및 AI 기반 접근 방식은 차별화된 강점을 가집니다.

아래 표는 주요 부동산 대출 플랫폼들의 특징을 비교한 것입니다.

플랫폼명	주요 사업 분야	기술 기반	차별점
Figure (with Kiavi)	부동산 투자자 대상 AI 기반 대출, 블록체인 기반 자본 시장	블록체인, AI	실물 자산 토큰화, 투명성, 효율적인 자금 조달
Rocket Mortgage	주택 담보 대출, 리파이낸싱	AI, 데이터 분석	온라인 신청, 빠른 승인 절차, 대규모 시장 점유율
LoanDepot	주택 담보 대출, 개인 대출	데이터 분석	다양한 상품 포트폴리오, 고객 서비스 강점
Better.com	주택 담보 대출, 보험, 부동산 서비스	AI, 자동화	수수료 절감, 원스톱 서비스

Figure와 Kiavi의 결합은 특히 부동산 투자자들에게 맞춤화된 솔루션을 제공하며, 블록체인 기술을 통해 자금 조달의 투명성과 효율성을 한층 높일 것으로 기대됩니다.

이는 데이터 분석 및 자동화에 집중하는 다른 플랫폼들과 비교했을 때, 자산의 토큰화 및 탈중앙화라는 점에서 독보적인 경쟁력을 갖습니다.

시장 파급 효과 및 글로벌 전망

이번 Figure의 Kiavi 인수는 글로벌 금융 시장, 특히 부동산 대출 분야에 상당한 파급 효과를 가져올 것으로 예상됩니다.

실물 자산의 토큰화는 자산의 유동성을 증대시키고, 기존에 접근하기 어려웠던 투자자들에게 새로운 기회를 제공할 수 있습니다.

블록체인 기술은 거래 과정의 투명성을 높이고, 중개 비용을 절감하며, 규제 준수를 용이하게 할 수 있습니다.

따라서 향후 많은 금융 기관들이 이러한 기술 동향에 주목하고, 자사의 비즈니스 모델에 블록체인 및 AI 기술을 통합하려는 시도를 늘릴 것입니다.

이는 금융 서비스의 전반적인 효율성을 향상시키고, 더욱 포괄적인 금융 시장을 만드는 데 기여할 것입니다.

한국 시장에서의 시사점

Figure의 Kiavi 인수는 한국 금융 시장에도 중요한 시사점을 던져줍니다.

국내에서도 부동산 투자 및 대출 시장은 매우 크며, 디지털 전환에 대한 요구가 지속적으로 높아지고 있습니다.

네이버, 카카오와 같은 빅테크 기업들은 이미 금융 서비스 분야에서 영향력을 확대하고 있으며, 블록체인 기술과의 융합은 새로운 사업 기회를 창출할 수 있습니다.

국내 부동산 핀테크 기업의 기술 경쟁력 강화 필요: 국내 부동산 핀테크 기업들은 Figure와 Kiavi의 협력이 보여주듯, AI와 블록체인 기술을 결합하여 부동산 대출 프로세스를 혁신할 수 있는 방안을 모색해야 합니다. 단순한 정보 제공을 넘어, 자금 조달, 투자 연계, 자산 관리까지 포괄하는 종합적인 플랫폼 구축이 중요해질 것입니다.
금융 당국의 기술 혁신 수용 및 규제 환경 조성: 블록체인 기반 자산 거래의 투명성과 효율성은 금융 시장의 발전 가능성을 높이지만, 동시에 새로운 규제 문제도 야기할 수 있습니다. 금융 당국은 기술 혁신을 지원하면서도 투자자 보호 및 시장 안정성을 확보할 수 있는 균형 잡힌 규제 환경을 조성하는 데 힘써야 할 것입니다.
투자자 및 직장인의 새로운 기회 탐색: 블록체인 기반 부동산 금융 상품의 등장은 개인 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공할 수 있습니다. 또한, 관련 기술을 습득한 금융 전문가나 개발자에게는 새로운 커리어 기회가 열릴 수 있습니다. 한국의 IT 및 금융 업계 종사자들은 이러한 변화에 주목하고 관련 역량을 강화하는 것이 중요합니다.